10月金股组合

日期:2021-10-08 06:03:25 作者:李世杰 浏览:70 次

1.五粮液(000858.SZ)深度报告:浓香王者,经典归来--20210907投资要点:二次创业效果显著,经典五粮液新征程。经典五粮液纵深切入2000元新高端价位段打造第二增长曲线。茅台批价持续拉升,且严格执行100%拆箱政策,经典五粮液作为第二大高端白酒放量空间凸显,同时有望承接茅台需求溢出红利:1)经典五粮液采用10年基酒,复刻第四代五粮液,具备极佳饮用口感和文化沉淀;2)经典五粮液采取1+N+2的渠道模式,数字化精准匹配经销商配额,强化价盘维护;3)公司管理层在完成八代普五换代后,公司对于操刀经典五粮液更具耐心、渠道操盘经验更丰富、管理团队磨合更协调,我们预计经典五粮液十四五末有望放量至8800吨以上GAGR达45%.

    摘自研报:五粮液(000858.SZ)深度报告:浓香王者,经典归来(20210907)

    2.中国中免(601888.SH):折扣影响Q2净利率环比有所回落,疫情不改中长期成长逻辑20210829投资要点:淡旺季切换下半年业绩有望放量,北京机场相金大概率冲回按首年租金计算或将额外增厚业绩,将额外增厚利润垫,叠加预期海南15%优惠所得税率有望落实,21年海南地区业务或将维持较高增速,疫后公司竞争力凸显,加速公司规模跃居全球第一,核心壁垒夯实,中长期市场地位稳固,潜力可期。

    摘自研报:

    中国中免(601888.5H):折扣影响Q2净利率环比有所回落,疫情不改中长期成长逻辑(20210829)中国中免(601888.SH):重点把握淡旺季投资机会,深度剖析五维度催化(20210721)

    3.中航光电(002179.SZ):中报业绩表现亮眼,“白马"属性再次验证--20210828投资要点:连接器前景广阔,中航光电有望强者恒强,在防务连接器领域,考虑到其技术壁垒及航空航天领域对高可靠性的极致追求,新进厂商难以挑战现有厂商行业地位,市场竞争格局稳定,公司凭借数十年来积极探索和优质管理,稳居行业龙头地位,有望充分受益于下游武器装备放量和信息化程度提升。在5G通讯领域,连接器在一般通讯设备中的价值占比约为3%-5%,而在一些大型设备中的价值占比则超过10%,公司与全球行业领先的5G设备厂家均建立了良好的合作关系,在5G建设加速的背景下,公司通讯相关订单有望持续增长,带动业绩持续上升。在新能源汽车领域,公司客户基本覆盖了国内前十大新能源整车、国际主流新能源整车企业以及电池电机厂,在国内新能源汽车电连接器市场份额第一。伴随着新能源汽车行业的快速发展,公司有望充分享受其发展红利,同时,公司新一轮的募投扩产将进一步提升行业竞争力,其中,华商产业基地项目将助力公司扩充区域产能布局,提升下游民品应用市场行业地位;基础器件产业园项目将助力公司持续扩大产能,巩固防务领域优势地位。

    4.杰瑞股份(002353.SH):切入锂电负极材料,形成"油气产业"和"新能源产业”双主业战略--20210929投资要点:国内低点已过,北美市场拓展已持续取得突破,国内、海外拐点明确,持续看好公司作为压裂设备龙头的弹性,以及受益国内外复苏的确定性,另一方面,公司积极拓展新业务,切入锂电负极材料领域,通过实施多元化战略,进入新能源领域,加快新产业一体化布局,已形成油气+新能源产业双主业战略摘自研报:

    杰瑞股份(002353.SH):切入锂电负极材料,形成"油气产业"和"新能源产业"双主业战略(20210929杰瑞股份(002353.SH):业绩同比+11%,海外市场拓展成果显著(20210827)

    5.星源材质(300568.SZ):业绩季度性波动,看好下半年盈利能力提升-20210821投资要点:受益于隔膜行业洗牌的供需紧张和公司产能扩张,利润有望保持高增长。2021年隔膜进入供需紧平衡周期,湿法隔膜工艺复杂,对设备精度和稳定性要求高,优质设备是行业入场券,而制钢所、布鲁克纳等设备产能已被龙头隔膜公司锁定,相对有限的隔膜产能增长仍主要集中在隔膜龙头厂商,公司技术布局全面,设备工艺能力领先,申请专利数超300领先国内同行。经过产线调整和客户验证,公司常州基地已于20年开始批量出货宁德时代、比亚迪等国内大客户,21年公司有望进一步突破海外客户,公司也于今年5月公告了100亿元总投资和30亿平的南通基地产能规划,有望进入产能快速释放周期摘自研报:星源材质(300568.SZ)21年半年报点评:业绩季度性波动,看好下半年盈利能力提升(20210821)星源材质(300568.SZ)深度系列报告:盐伏已过,湿法隔膜柳暗花明(20210702)

    6.长川科技(300604.SZ):半导体测试设备平台,测试机驱动高成长-20210928投资要点:行业高速增长、国产化渗透率低及公司持续拓展产品线,未来3年公司将维持高速增长趋势,测试设备行业高景气+国内市场结构占比提升+测试设备自身国产替代催生国内半导体测试设备厂商发展良机。海外头部公司泰瑞达、爱德万市场份额高达90%以上,国内厂商替代空间广阔,且在部分细分领域已实现替代。公司内生外延全面布局半导体测试领域,高毛利率测试机业务驱动公司高增长,高价值产品占比提升,驱动公司收入、综合毛利率提升;且规模化将大幅压低费用率,净利润增速将远大于收入增速。

    7.中孚信息(300659.5Z):从保密到大安全,书成长新篇--20210910投资要点:中孚信息是国内信息安全保密细分领军厂商,核心资质齐全,保密信创系列产品及解决方案覆盖全面,公司各条产品线下游领域均有较高景气度,且公司有望持续推出新产品线,安全行业政策驱动加速,看好行业2021-2025年市场增速超25%,预计2023年行业空间有望突破干亿。

    中孚的成长曲线需要被市场再度认知。我们认为,信创的国产化给公司提供业绩弹性的同时,其实也带给了公司切入核心客户的机会,此外,中孚信息不断增加安全产品提升单客户价值量,未来的发展路径应该是沿着核心保密客户,延伸到监管类客户,再延伸到央企等行业客户,市场空间正处于逐步快速打开的过程。

    摘自研报:

    中孚信息(300659.SZ):从保密到大安全,书写成长新篇(20210910)

    8.浙江自然(605080.SH):户外用品"隐形冠军",产能扩张驱动成长-20210815投资要点:公司是充气床垫ODM龙头,技术领先客户优质,垂直一体化优势突出,产能、客户、品类扩张驱动增长。(1)垂直一体化优势突出,充分享受全产业链利润。公司产业链延伸充分,从产品设计、面料制作、PU发泡、成品制作全流程把控,充分享受全产业链利润,同时公司研发支出维持高速增长,保障公司产品竞争力。(2)公司客户优质、粘性高。公司主要客户合作时间在九年以上,粘性高,合作关系稳定,同时公司与客户合作开发新品类,挖掘新需求,带动业绩快速放量。(3)产能新布局引领新增长,公司在全球布局思路清晰,募投项目达产后,公司产能将进一步提升,同时原材料采购管理经验丰富,有效抑平价格波动,保障公司业绩稳定高速增长



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