PCB板块悄然走强:多数个股四季度录得正收益 车端应用打开增长空间

日期:2021-12-27 20:46:37 作者:李世杰 浏览:180 次

原标题:PCB板块悄然走强:多数个股四季度录得正收益 车端应用打开增长空间 来源:科创板日报

摘要

【PCB板块悄然走强:多数个股四季度录得正收益 车端应用打开增长空间】近期,PCB板块悄然走强。上周,与指数大幅波动形成鲜明对比的是,多只PCB概念股涨势较好,世运电路沪电股份崇达技术景旺电子深南电路涨超10%。若将时间线再向回溯,第四季度以来,PCB板块表现同样良好:34只PCB概念股中,有27只个股录得正收益。

PCB板块悄然走强:多数个股四季度录得正收益 车端应用打开增长空间

  近期,PCB板块悄然走强。上周,与指数大幅波动形成鲜明对比的是,多只PCB概念股涨势较好,世运电路、沪电股份、崇达技术、景旺电子、深南电路涨超10%。

  若将时间线再向回溯,第四季度以来,PCB板块表现同样良好:34只PCB概念股中,有27只个股录得正收益。

PCB板块悄然走强:多数个股四季度录得正收益 车端应用打开增长空间

新能源三主线带来巨大增量空间

  此前,PCB大多与消费电子、5G等概念紧密相连,不过,随着新能源车发展渐入佳境,PCB在汽车电子的应用也开始受到市场瞩目。

一方面,汽车产业中,PCB主要用于辅助驾驶、车载通讯、电动控制等环节。传统燃油车方面,PCB平均用量为1平方米,高端车型则在2-3平方米,单车PCB价值量约500-600元。

  不过,由于新能源车新增了BMS、MCU等器件,PCB使用面积增至3-5平方米,单车PCB价值量超过2000元,可达传统燃油车的4倍。Prismark数据显示,去年全球汽车领域PCB产值为61.9亿美元,预计2024年产值将达87.5亿美元,占全球PCB总产值10.6%,2020-2024年复合增速可达9%。

另一方面,则是细分领域FPC(柔性电路板/软板)。传统燃油汽车中,单车FPC用量大约在100片以上,主要应用在车载显示器群及车用电子设备,发动机系统、座椅、车门、车控等电控自动系统,汽车影像系统及传感器等自动安全系统。

  而新能源中,动力电池、储能电池双双为FPC打开新增量空间。

动力电池环节,FPC已成为厂商为实现降本而选用的新材料之一,在安全性能、轻量化、工艺灵活性、自动化生产等方面均具备显著优势,已获宁德时代比亚迪国轩高科、中航锂电、塔菲尔、孚能科技等多家企业应用。

证券

图|传统线束与FPC对比,来源:卡博尔科技、五矿

  假设新能源汽车FPC单车价值量为400-600元,则参考全球及国内新能源汽车销量数据,浙商证券预计2030年全球/国内新能源汽车FPC市场空间有望达140-240亿元/72- 120亿元。

  值得一提的是,CCS(Cells Contact System,集成母排/线束板集成件)则是车载动力FPC厂商下一步迈进的方向。分析师认为,CCS环节较FPC价值量更高,单车价值有望FPC的2-3倍。

  另外,随着储能产业发展,对储能电池运行状态的监控及信息创术成为安全要点,业内已有部分公司就FPC在储能领域的应用提出相关方案。浙商证券认为,1GWh储能电池的FPC/CCS投资将达1000-1500万元/2000-3000万元,2030年全球储能电池FPC/CCS市场空间有望达46-79亿元/116-198亿元。

  综合而言,在“5G、汽车电子等领域需求激增,成本涨价压力望向下转移,业绩估值有望修复”的短期逻辑之后,华西证券认为,长期而言,PCB未来的主要驱动力在于车电领域的增量市场、IC载板等高端产品的本土演进,优质PCB厂商望具备长期高成长性。



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